【米国株】週間米国株式市場まとめ（2023/01/03～01/06）

こんにちは、Gufo2/5です。

2023年、最初の取引日は主要3指標とも下落という不吉なスタートでしたが、金曜日に発表された12月の雇用者数が予想を上回ったにもかかわらず、２％以上上昇して最初の週を終えました。カレンダーは新しくなりましたが、まだ昨年からの市場の逆風が残っているようです。来週の金曜日、大手銀行を皮切りに決算シーズンが本格的にスタートします。今後の株価の動向が気になるところです。

１．米国主要株価指数＆米国債金利

1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）

2023/01/03

• エネルギーセクター（2022年に60%を超えるリターンを達成）は中国の暗いビジネス活動データと世界経済の見通しに対する懸念から原油価格が4.1% 下落（1 バレル 76.93ドル）したため、今年の最初の取引日で3.6％下落
• 「2022年は株式市場にとってひどい年だった。カレンダーが変わったからといって、その理由のいくつかは解消されていない。FRBやインフレに対する不安や不確実性は依然高まっている。それが明確になるまで、株式市場で上昇を続けるのは難しいだろう。」（Wedbush Securities）
• 金融市場参加者はFRBが2月にベンチマーク金利を25bp引き上げて4.50%から 4.75%に引き上げ、6月までに金利が4.98%でピークに達する可能性が68%あると見ている。

2023/01/04

• 市場参加者は現在、FRBが2月に25bpの利上げを行う68.8%の可能性を見込んでいますが、6月までに5%をわずかに下回る利率がピークに達すると見ている。

2023/01/05

• 労働市場の逼迫を示す証拠が薄れ、FRBがインフレに焦点を当て続けているため、いつでもすぐに格付けの引き上げサイクルを一時停止できるという期待が薄れた。
• 強い労働市場は通常、経済力の証として歓迎されるが、投資家は現在、FRBが金利を高く維持する理由としてそれを見ている。
• 最新の雇用データにより、FRBはインフレを抑制しようとしてさらにタカ派になり、金利をより長く維持する可能性がある。

2023/01/06

•  アナリストはS&P500 の収益が第4四半期に4.1% 減少すると予測している。 これは、S&P500の収益が5.7%下落した2020年の第3四半期以来の前年比の減少となる。（FactSet）
  • 「アナリストによる収益予測の下方修正と、企業によるマイナスの EPS ガイダンスにより、2022年第4四半期の推定収益は、第4四半期の開始時と比べて現在は低くなっている。この 1 週間で、S&P500の予想収益の低下が3.3%から4.1%に増加した。」

２．主要経済指標

2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）

2023/01/03

• 労働市場の弱さはFRB が金融政策の引き締めを緩和する理由となる可能性がありますが、これまでのデータは利上げにもかかわらず市場が引き締まっていることを示している。

2023/01/04

• 11月の米国の求人がタイトな労働市場を示していることを示し、FRBが金融引き締めキャンペーンをより長く続けることをカバーし、他のデータは12月に製造業がさらに縮小した

2023/01/05

• 「データは労働市場が非常に回復力があることを示している。労働市場が回復力を持っている限り、FRBはインフレを抑えるために金融環境を引き締め続けなければならない。」（Ameriprise）
• 「失業保険申請は安定しており、ADPの民間雇用者数は12月の民間雇用の伸びが堅調で、雇用の伸びが飛躍的な年を締めくくったことを示している。テクノロジー、金融、製造業の雇用主は労働者を解雇している一方で、レジャーやホスピタリティなどの低賃金産業での雇用は続いている。」（Comerica Bank）

2023/01/06

• 労働省のデータによると、米国の非農業部門の雇用者数は12月に223,000人増加しましたが、11月の256,000件からの減速を示している。 平均所得の0.3%の上昇は予想よりも小さく、前月の0.4%を下回った。
• 「今日の報告書は、景気後退を強いる圧力を和らげるかもしれない。すでに経済を十分に減速させているかもしれない。インフレ報告書からの検証が必要なだけだ。」（Huntington NationalBank）

2-2．マーケット記事斜め読み（③FRB関連）

2023/01/04

• 12月13～14日に開催されたFRBの政策会議で当局者は、米国の中央銀行が物価上昇のペースを抑えるために信用コストを引き続き引き上げるべきであることに同意したが、これは経済成長へのリスクを制限することを意図した段階的な方法だ。
  • 「当局者はインフレがここ数カ月でわずかに緩和されたにもかかわらず、依然として『容認できないほど高い』ことに同意した。そして、2023年には利下げはないと満場一致で信じており、現在の市場の期待とは相反する見方だ。」
• 利上げ継続の必要性を強調し、政策金利は当初5.4％で一時停止するべきだ。（ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁）
• 「連邦準備制度理事会の議事録は、投資家が2023年を通して金利が高いままであると予想することを思い出させるものです。雇用市場が持続的に強い中で、インフレとの闘いが連邦準備制度のゲームの名前であり続けることは理にかなっている。」（Morgan Stanley GlobalInvestment Office）

2023/01/05

• （利上げがインフレ抑制の兆候を示し始めている）2023年にはインフレ面でようやく歓迎すべき緩和をもたらす可能性がある。（セントルイス連邦準備制度理事会のジェームス・ブラード総裁）
• 中央銀行の優先事項は政策の引き締めを通じてインフレを抑えることだと強調した。（カンザスシティ連銀のエスター・ジョージ総裁とアトランタのラファエル・ボスティック総裁）
• 「FRBは引き締め路線を続けるだろうが、賃金圧力が低下し続けるとの楽観論が高まっているため、春に追加利上げを行うリスクは和らぎつつある」（Oanda）

2023/01/06

• 中央銀行は次の利上げを遅らせるかどうかを決定する前に、木曜日に発表される12月のインフレ報告で物価上昇のさらなる鈍化を確認する必要がある。」（ハンティントンのオーガスティン総裁）

４．投資状況

最後まで読んでいただきありがとうございます。
では、また。

＜ここに記載した情報はあくまでも個人のためのものであり、投資のための助言を目的とするものではありません。＞

【米国株】週間米国株式市場まとめ（2022/12/27～12/30）

明けましておめでとうございます、Gufo2/5です。

先週の米国株式市場は休日短縮週で出来高も低く、主要３指数は2018 年以来の最初の年次下落を記録しました。また、主要３指数すべての年間下落率は2008年の金融危機以来最大となりました。インフレ抑制のための積極的な利上げ、景気後退への懸念、ロシアとウクライナの戦争、中国での新型コロナウイルス感染症に対する懸念の高まりなど、2023年もまだまだ不安材料が残っています。
今月中旬から企業の業績発表が始まり、各社の前四半期の収益と今後の見通しが気になるところです。

１．米国主要株価指数＆米国債金利

1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）

• 「（国債）利回りの上昇が成長株を圧迫している一方で、工業株、公益株、エネルギー株がアウトパフォームしている。お金は成長分野から流れ出て、物事の価値面に向かって進んでいる。これは、私たちが一年中見てきたことの縮図だ。株式にとっては悪い年だったが、債券にとってはもっと悪い年だった。非常にまれだ。」（12/27：Carson Group）
• 国債利回りの上昇は金利に敏感なグロース株に圧力をかけた。年間では、同じ期間の値のスライド約7.5％と比較して、グロースシェアは30％以上急落した。（12/27）
• 北京は17 兆ドル規模の経済に打撃を与えた厳格なCOVID-19制限を緩和し、世界的な需要の回復とサプライ チェーンの改善への期待を高めた。（12/27）
• 火曜日のNasdaq Compositeの終値は指標が過去最高値を記録した後、2021年11 月に弱気相場が始まって以来の最低値だ。 最後に下落したのは2020年7月で、2022年の前回の終値は10 月14日の10,321.388だった。（12/28）
•  「ネガティブで入り組んだ経済データ、新型コロナウイルスの再興に関する懸念の高まり、進行中の地政学的緊張、そして...これらすべてがFRBの政策を翻訳することもあり、今年の終わりにサンタが現れるのを妨げている。この現在のケースの増加と中国の制限の開放の組み合わせにより、投資家は以前のCOVID期間のように、影響がさまざまな業界やセクターに広がることを懸念しているようだ。」（12/28：AXS Investments）
• インフレ圧力の緩和を示す最近のデータは、FRBによる利上げ縮小への期待を強めているが、タイトな労働市場と回復力のある米国経済は、金利がより長く高止まりするのではないかという懸念に拍車をかけている。（12/28）
•  「最近、売り圧力が市場を圧倒しており、一休みしている可能性がある。これ（米失業率データ）により、株が動く余地があり、出来高が少ないと、かなり良い日に具現化する可能性がある。」（12/29：GLOBALT Investments）
• FRBの積極的な利上げは今年、株式市場に打撃を与え、ベンチマークのS&P500 は 19.3%下落し、ハイテク株の多いナスダックは33%近く下落した。（12/29）
  • 金利に敏感な高成長株をいくつか保有するテクノロジー、消費財、通信サービスセクターは今年、29％から40％下落しており、S＆P500セクターインデックスの中で最悪のパフォーマンスを示している。
  • エネルギー株は年間57%という驚異的な上昇率でトレンドに逆行。
• 「（大幅な下落の）主なマクロの理由は、複数の出来事が組み合わさったことによるものだ。2020年に始まった進行中のサプライチェーンの混乱、インフレの急上昇、FRBがインフレを封じ込めるために利下げプログラムを開始するのが遅かったことだ。」（12/30： CFRAリサーチCFRA Research）
• 2023 年の企業収益見通しに焦点が移り、景気後退の可能性に対する懸念が高まっている。（12/30）

２．主要経済指標

2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）

• 商務省による米国の物品貿易収支に関する最初の調査では、赤字が15.6%縮小した。一方、S&P Case-Shillerは20 都市の総合指数で住宅価格の伸びが前年比8.6% に低下し、2020 年 11 月以来の最低値を示した。（12/27）
•  米失業率データは、FRBの利上げがインフレとの闘いにおける労働市場の強さを弱め始めている可能性を示唆している。（12/29）

2-2．マーケット記事斜め読み（③FRB関連）

• 金融市場参加者はFRBの2月の会合で25bpの利上げの65%のオッズを見ており、金利は2023年半ばまでに4.97%でピークに達すると予想している。（12/30）

４．投資状況

• 2022年のポートフォリオのTotal Gainは+10.44％でした。

最後まで読んでいただきありがとうございます。
では、また。

＜ここに記載した情報はあくまでも個人のためのものであり、投資のための助言を目的とするものではありません。＞

【米国株】週間米国株式市場まとめ（2022/12/19～12/23）

こんにちは、Gufo2/5です。
先週の株式市場は年末商戦の低迷、配達会社や半導体企業の2023年の否定的な見通しなどが、景気後退の恐れとなって株式に重くのしかかっており、主要3指標はまちまちな展開となりました。例年、12月は株式が上昇する傾向にありますが、今年は例外な年として終えそうです。2023年はどのような展開になるのかに気になるところです。

１．米国主要株価指数＆米国債金利

1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）

• S&P500、DJI、Nasdaq Compositeは12月に急落し4 回連続の下落となった。2008年の金融危機以来の最大の年間下落に向かっている。（12/19）
• 米国債利回りは上昇したが、投資家は2023年にリセッション（景気後退）が起こる可能性を懸念し、より安全な投資の可能性に目を向けて株式から逃げ出した。（12/19：Ally）
• 日銀が長期金利のさらなる上昇を可能にする債券利回りコントロールに予想外の微調整を行った後、米国債利回りの上昇が株式にさらならう圧力を加えた。（12/19）
• 「人々は一年中頭を抱えていて、介入したいと思うほど自信がありません。それが、少し上がったり下がったりする、このプッシュ・ミー・プル・ユーのような市場につながっていて、投資家のどの層にとっても、大金をつぎ込むような物語を作りたいと思うことは本当に難しい。」（12/19：IBMO family office）
• 「保証されている銀行の普通預金口座の金利が、保証されていない株式市場のリターンに近づき始めると、人々はますますお金を株から現金に移すようになり、株が下落する。」（12/20：Elon Musk）
• 「まだ多くの不確実性があり、穏やかな景気後退環境にある可能性があるため、年初に多くのボラティリティが見られる可能性が高い。まだ逆風が吹いているが、2度景気後退を織り込む必要はないかもしれない。今年これまでのところ、すでに穏やかな景気後退を織り込んでいる。」（12/21：Edward Jones）
• 「高インフレ、不景気、逼迫した雇用市場により、投資家は2023年に向けて「利益予想が高すぎるという現実を認識するようになるだろう。」
  （12/22：Northwestern Mutual Wealth Management Company）
• 「強気派は勝てない。 経済指標が強すぎる場合、FRBは景気後退が起こるまで引き締めを余儀なくされる。 もし彼らが弱ければ、景気後退がより早く来るかもしれない。」（12/23：Yardeni Research）
•  ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、S&P500は94 年の歴史の中で、クリスマスから大晦日にかけて73% の確率で上昇し、リターンの中央値は 0.7% だった。指数が暦年に20%以上下落した場合、翌年には3分の2の確率で上昇している。 次の 12 か月で、中央値で24.3%の増加が見られた。（12/23）

２．主要経済指標

2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）

• NAHB住宅建築業者指数が推定値を下回り、パンデミックの影響を受けた月を除くと、2012年以来12連続の下落と最低水準の31に下落し、これらの景気後退の懸念を固めた。 エコノミストは住宅ローン金利がわずかに低下したため、ある程度の改善を期待していましたが、代わりに消費者の弱さが影響しているようだ。（12/19）
• 米国の消費者信頼感は 12 月に上昇し、インフレが後退し、労働市場が引き続き好調だったため、12ヶ月のインフレ期待は6.7%に低下し、2021年9月以来の低水準となった。（12/21）
• 住宅市場が住宅ローン金利の上昇によって打撃を受けたため、11 月の米国の中古住宅販売が7.7%下落し、2年半ぶりの低水準に落ち込んだことも示している。しかし、このデータはFRBが引き締め政策を緩和できるのではないかという投資家の希望を助長している可能性がある。（12/21）
• 「特に注目すべきは、労働市場の現状と予想の両方の指標が約4ポイント上昇したことだ。予想の数値は1月以来最も明るいものだった。同様に、現在のビジネス条件の評価は ポイント近く改善した。2021年の夏以来、2番目に良い結果でした。」（12/21：Amherst Pierpont Securities）
• 11月の中古住宅販売は前月から7.7%減少し、前年同月から35.4%減少した。 年間販売ペースは409万で、11月は2010年以来2番目に遅い月となった。（12/21）
• コアの個人消費支出の価格指数、または連邦準備制度理事会が好むインフレ指標である PCEデフレーターは、11月に0.2%上昇し、1 年前から4.7%上昇し、エコノミストの予測と一致した。 それは10月の前年比5%の上昇に匹敵する。
• PCE デフレーターは11月に0.1%増加し、前年比で5.5%増加し、予想に一致し、10 月までの年間の6.1%から減速した。 これには食品とエネルギーの価格が含まれており、1年前からそれぞれ11.2%と13.6%上昇した。
• 今日のレポートでは、平均的なアメリカ人の収益が前月比0.4%増加し、インフレ率を上回っていることも示された。 しかし、消費者は買い物についていけず、11 月の支出は0.1%増加した。（12/23）

４．投資状況

• 情報技術：保有株の一つに配当金

最後まで読んでいただきありがとうございます。
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