Gufo2/5の日記

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【米国株】週間米国株式市場まとめ(2023/01/17 -01/20)

こんにちは、Gufo2/5です。
先週の米国株式市場は、S&P500とDJIAが3セッション連続で下落したが、金曜日は主要3指数とも上昇して取引を終えました。景気後退の懸念から、ハイテク企業が最新の経済的嵐を抜けるために人員削減の発表を続けているためです。今週からそれら企業の決算発表が始まり、投資家は彼らの収益計画に備えていくことになるでしょう。そしてそれらの数字が今後の経済データにどのように影響するのか気になるところです。

1.米国主要株価指数米国債金利

1-1.マーケット記事斜め読み(①市場関連)

2023/01/17
  • 「経済が上向き傾向にある兆候が見られる中で、アナリストはアメリカ企業からの需要環境について聞くことを切望している。決算発表シーズンの初めに業績予想が大幅に低下したため、企業は非常に低いハードルを超える可能性がある。需要環境が依然として比較的健全であれば、アナリストが収益を大幅に引き下げたと思うので、それは予想を超えるだろう。」(Ameriprise Financial)
  • アナリストは、S&P500企業の前年比収益が、年初の1.6%の減少と比較して、この四半期で2.4%減少すると予想している。注文が崩壊し、雇用の伸びが鈍化したため、ニューヨーク州の製造業は1月に急激に縮小した。これは、全国の工場活動の弱さが続いていることを示しており、景気後退の懸念が高まっている。(Refinitiv data)
  • 2022年の極端な変動は、これまでのところ2023年にはまだ現れておらず、VIXは、今年11%下落している。
  • 「結論として、2023年の収益予想は下落すると見ていますが崩壊することはない。 今後数週間の緩やかな利下げは、実際には株価にとってプラスの触媒になる可能性がある。」(LPL Financial)
2023/01/18
  • 「一部の投資家は弱いデータを利益を得る機会と見なしている。市場は買われ過ぎでした。今日の経済データは、利益獲得の呪文を開始する引き金となり、最も多くの利益を獲得したグループは、昨年最高の成績を収めたグループでした。」(CFRA research
  • 表面的には、投資家が債券の安全性を求めて株式を逃れる典型的なリスクオフデーのように思える。 経済への懸念が原因だった可能性がある。今朝のデータによると、12月の小売売上高は予想以上に減少し、生産者物価指数の伸びは11月から 12月にかけて鈍化した。
  • 投資家が景気後退を懸念している場合、循環的に敏感なエネルギー商品から抜け出し、リスクのない債券に身を隠す。
  • 表面的には、相対的なセクターのパフォーマンスは景気後退の懸念を示唆していなかった。 実際、リスクオフの日に予想されるパターンは破綻。S&P500の11セクターすべてが下落し、消費財が2.7%下落し、公益事業が2.4%下落した。
  • 「おそらく問題は食品価格の下落を示した生産者物価指数であり、クラフト・ハインツゼネラル・ミルズのような企業の価格決定力の欠如を示唆している可能性がある。他の可能性は、投資家がこれらの株のポジションを軽くしているということだ。これらの株は昨年市場で最高のパフォーマンスを示し、過剰に保有されている可能性がある。」
2023/01/19
  • 投資家はFRBが引き締め政策の減速を開始するために必要かつ主要な要素として、労働市場の弱体化の兆候を探している。
  • 「市場が不確実性の底を切り開いているため、ニュースの影響は少なく、今日見ているのはその継続に過ぎない。これ以上の反応が見られないという事実は、多くの悪いニュースがそこにあることを示している。」(Commonwealth Financial Network)
  • 昨年7回の短期金利の引き上げを行った連邦公開市場委員会は、次の動きを決定するために1月31日と2月1日に再び会合する予定です。 先物市場は25bpの利上げの96%の可能性を織り込んでいる。
2023/01/20
  • 「今日の行動はおそらく、3日間下落したため、少し売られ過ぎのポジションになり、少し掘り出し物を探しているだけだ。もし人々がチャンスを見て、FRBの話に慣れてきたら…投資家はその話に賛同し始めており、『その通りだ、実際に打ちのめされた株を見てみよう』と言う。 市場は割引メカニズムだから。」(Kace Capital Advisors)
  • アナリストは現在、S&P500企業の前年同期比収益が年初の 1.6%の減少と比較して、第 4 四半期に2.9%減少すると予想している。Refinitiv data
  • 投資家はまた、より広範な経済に関するシグナル、および連邦準備制度理事会の進行中のインフレとの戦いに変化がどのような影響を与える可能性があるかについて、決算報告に注目している。
  • 労働市場が逼迫し、賃金の伸びが力強い限り、金融市場とFRBの格差は続くか、さらに深まる可能性が高い。 インフレ率が明らかにピークに達し、経済の一部が減速し始めている(2 つの要因が市場の楽観論を後押ししている)一方で、FRB 当局者は、住宅以外のコア サービス部門の価格上昇率を確実に低下させることに焦点を当てている。
  • 「テクノロジー企業の多くは (大小を問わず) 1980 年代のロックスターのようにお金を使っていたため、テクノロジーセクター全体で5%から10%の人員削減が見られており、今ではマクロの軟化に先立って経費を管理する必要がある。」(Wedbush)

2.主要経済指標


2-1.マーケット記事斜め読み(②経済指標関連)

2023/01/19
  • 労働省のレポートによると、毎週の失業保険申請件数は予想を下回り、FRBが労働者の需要を抑えようとしているにもかかわらず、労働市場は引き続き堅調であることを示している。
  • 中部大西洋地域の製造活動が1月に再び抑制され、住宅市場の不況が続いていることを確認した。
2023/01/20
  • 米国経済が減速の兆候を示しており、景気後退の可能性があるため、企業収益に対する懸念は続いている。

2-2.マーケット記事斜め読み(③FRB関連)

2023/01/17
  • 短期金融市場の参加者は現在、米国中央銀行が2月1日に25bpの利上げを行うと予想しており、金利は6月に4.9%でピークに達し、その後低下すると予想している。
2023/01/18
  • 「インフレを抑えるには5%を超える利上げが必要だ(と強調)。」(セントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁とクリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁)
  • 「インフレ冷え込みの兆候から米中央銀行が利上げペースを緩める用意がある。今年中にあと数回利上げする。」(フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁)
  • FRBのコメンタリーはまた、米国中央銀行のターミナルレートの見積もりと、6月までに4.88%でピークに達した市場の予想との間の不一致を浮き彫りにした。
2023/01/19
  • 最近の FRB 当局者のコメントは、中央銀行のターミナル レートに対する見方と市場の期待との間の断絶を強調し続けている。
  • 金利が 5% を超えて上昇する可能性を支持する他の政策立案者のコメントに同意した。(ボストン連銀のスーザン コリンズ総裁)
2023/01/20
  • FRBがインフレを抑えるために金利が『十分に制限的』になるポイントに『かなり近づいている』可能性がある。」(FRBのクリストファー・ウォラー総裁)
  • FRBの懸念は、商品価格が下落し住宅費が低迷しても、インフレ率が2%の目標をはるかに上回る下限に達することだ。 また、人件費がサービス価格に影響を与える方法があるため、FRB当局者は、彼らの懸念が現実のものとなるかどうかを判断する方法として、賃金に焦点を合わせてきた。

4.投資状況

  • ヘルスケア:保有株の一つに配当金支払い
  • 情報技術:保有株の一つに配当金支払い

 

最後まで読んでいただきありがとうございます。
では、また。

 

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