こんにちは、Gufo2/5です。
先週の米国株式市場は、月曜日、トランプ新政権による好ましい政策変更の見通しで株価が急騰したため、Nasdaq CompositeとS＆P500は上昇して取引を終えました。火曜日、テクノロジー株の急騰とWalmartの年間予想引き上げにより、Nasdaq CompositeとS＆P500は上昇して取引を終えましたが、DJIAは下落して終了しました。水曜日、投資家らはロシアとウクライナの緊張の高まりやTargetの弱い業績を懸念し、Nasdaq Compositeは前日の上昇から一転、下落して引けました。DJIAは取引終盤に上昇して終了し、S&P500は横ばいで終えました。木曜日、主要3指数は不安定な取引の後、小幅に上昇して取引を終え、DJIAとS&P500は1週間ぶりの高値を付けました。金曜日、中国の活発な経済活動を示すデータが安心感を与えたため、主要3指数すべてが週間で上昇し、先週の損失をほぼ帳消しにして終えました。
今週はPCEの発表が予定されています。市場心理も安定して来ました。このまま最高値更新となるのか気になるところです。
１．米国主要株価指数＆米国債金利
1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）
11/18
- 「ボラティリティが高まっているにもかかわらず、われわれは強気の姿勢を維持しており、先週の買われ過ぎ状態への弱さは短期間で終わるとみている。」（Wolfe Research）
- 「市場がトランプ大統領の長期計画に再び注目するにつれて、さらなる上昇が見込まれると見ている。まず第一に、我々の見解では、規制緩和、企業寄りの姿勢、減税延長の可能性、選挙に向けた全般的なリスク回避が追い風となり、トランプトレードは健在だ。トランプ氏の財務長官指名が発表されれば、市場は安心すると予想している」（Fundstrat）
- ドナルド・トランプ次期大統領の政権移行チームのメンバーが米国の自動運転車規制の緩和を模索している。（Bloomberg）(TSLA：5.6％↗)
- Nvidiaは水曜日に第3四半期の業績を発表し、投資家はチップの需要と、今年の市場上昇の大きな原動力となったAIへの熱狂の持続性を評価することになる。
- Nvidiaは過去1年間でS&P500のリターンの20%を牽引しており、第3四半期にはEPSの伸びの約25%を牽引すると予想されている。（BofA Global Research）
- Nvidiaの株価は新型AIチップがサーバー内で過熱しているとの報道を受けて下落した。（NVDA：1.3%↘）
- 「Nvidiaはマグニフィセント・セブンの中で最後に決算を発表したが、収益と注目度は大きく広がった。注目に値するが、1、2四半期前ほどの勢いはないようだ。」（BMO Family Office）
- 「現在、新たな関税によるリスクの多くは株価に織り込まれている可能性がある。Nvidiaの業績と財務予測が期待どおりか上回れば、チップ株は簡単に急騰する可能性がある。」（Barron's）
- CVS HealthはGlenview Capital Managementとの合意に基づき、取締役会に4人の新メンバーを加えると発表した。（CVS：5.4％↗）
- 「トランプ大統領の新たな指名について今月下旬に詳細が明らかになるまで、多くの特定セクターがかなり不安定になる可能性があると思う。」（BMO Family Office）
- 株価指数はトランプ氏の圧勝後の急激な上昇分の一部を失ったが、2024年が終わりに近づくにつれ、ウォール街は依然としてかなり好調な状態にある。
11/19
- ロシアのプーチン大統領が早朝、より広範囲にわたる通常攻撃への対応として核攻撃の閾値を引き下げたこと、またモスクワがウクライナが米国製の長距離ミサイルでロシアの奥深くを攻撃したと発表したことを受けて、主要3指数はいずれも下落して始まった。
- ロシアのセルゲイ・ラブロフ外相が、モスクワは核戦争を防ぐためにあらゆる手段を講じると述べたため、株価は下げ幅を縮小した。
- 水曜日の取引終了後に四半期決算を発表する予定のNvidiaは主要3指数の中で最も大きな上昇となった。（NVDA：4.9％↗）
- 「今日の最大の教訓は、ウクライナ情勢に対する警戒感だ。投資家の多くは、Nvidiaの決算発表を前にして、一部の大型株に資金を隠しているが、これは少々意外なことだ。だが、これらの銘柄の流動性は非常に高い。」（Girard, a Univest Wealth Division.）
- Walmartは年間売上高と利益の予想を3回連続で引き上げたことを受けて上昇し、終値として過去最高値を記録した。（WMT：3％↗、年初来上昇率：65％）
-
「Walmartは楽観的な見通しを示した。市場にとって重要な要素の一つは、より多くの顧客が利益率の高いカテゴリーの商品を購入しているということであり、これは注目されていることだ。」（LPL Financial）
- ホリデーシーズンが本格的に始まっていることから、投資家はWalmartがショッピングパターンについて何を言うのかを特に熱心に聞いている。決算発表とガイダンス引き上げの決定は、米国人が引き続き健全なペースで支出を続けるという自信を高めるのに役立つだろう。
- 「見通しは概ね安定した消費者を前提としている。米国の顧客は回復力を維持しており、過去4～6四半期の行動はほぼ一貫している。彼らは予算を最大限に活用するために価値を求め続けると同時に、時間を節約するために便利なオプションも選択している。」（Walmart）
- 経営陣はまた、新学期セールやハロウィーンセールが好調だったと述べ、年末に向けて需要が勢いを維持していることを示す明るい兆しだとした。また、家庭用装飾品、玩具、衣料品が好調で、一般商品の売れ行きも好調だと付け加えた。
-
- Super Micro Computerは監査法人としてBDO USAを指名し、上場廃止を回避するための計画をNasdaqに提出したと発表したことを受けて急騰した。（SMCI：31.2％↗）
- Netflixは上昇し2日連続で過去最高値を更新した。（NFLX：2.9％↗）
- Goldman Sachsのストラテジストらは、S&P500が2025年末までに6,500に達すると予測し、楽観的な見方を強めている。
- トランプ大統領は、メディケア・メディケイドサービスセンターの長官に有名医師のメフメット・オズ氏を選んだと発表した。また、ウォール街のCEOであるハワード・ラトニック氏を商務長官に指名すると述べた。
11/20
- ウクライナがロシア領内にイギリスの長距離ストームシャドーミサイルを発射したとの報道を受け、取引開始早々株価は下落した。火曜日、ウクライナは米国製のATACMSミサイルをロシアに向けて発射し、ロシアは核攻撃の閾値を引き下げたと発表した。
- 「昨日の成長株とハイテクセクターの力強い上昇を受けて、今日は少し守勢的になった。Nvidiaの決算発表を前に保守的な見方が広がったり、消費者の先駆けであるTargetの決算発表に対する幅広い反応が出たりするのかもしれない。ウクライナとロシアの緊張や米国が大使館を撤退させるなど、地政学的な懸念もある。」（D.A. Davidson）
- Nvidiaは算発表前の取引セッション中に下落した。（NVDA：0.76％↘）
- Nvidiaは好調な収益を報告し、1月四半期の予想を上回る業績見通しを示した。収益は351億ドルで、アナリスト予想の332億ドルを上回った。同社の高収益なデータセンター事業は2倍以上に成長した。
- 第4四半期の収益見通しは予想を若干上回ったが、一部投資家の高い期待には応えられなかったため、取引終了後に株価はさらに下落した。
- Nvidiaの株価は今年に入ってほぼ3倍に上昇し、過去12ヶ月間のS&P 500のリターンの約20％を占めている。（BofA Global Research）
- 「AIやテクノロジーへの投資に資金を投入してきた大企業から、その投資が収益増加やコスト削減につながっている例を語るコメントが見られるようになってきた。これは、テクノロジーやAIへの投資取引で利益を上げているNvidiaのような企業にとっては良い兆しだ。」（U.S. Bank）
- Targetは大幅な利益未達を発表し、第3四半期の予想が下回ったことを受けて、ホリデーシーズンの既存店売上高と利益がウォール街の予想を下回ると予想したことから急落した。（TGT：21.4％↘）
11/21
- Nvidiaは水曜日の決算発表後に不安定な動きを見せた後上昇した。同社は四半期決算で予想を上回り、第4四半期の売上高も予想を上回る見通しだ。（NVDA：0.5％↗）
- 一部の投資家はこの予測が過去7四半期で最も低かったことに不満を示した。
- 「（Nvidiaの）収益報告は本当に素晴らしかった。噂ではもっと高い数字が出ていたが、期待外れだった。しかし、AIとNvidiaの基礎は引き続き好調で、来年の見通しは明るい。」（Ameriprise Financial）
- Alphabetは司法省が判事に対しGoogleがChromeブラウザを売却し、オンライン検索の独占を終わらせるための他の措置（改善策）を講じる必要がある、と主張したことを受けて下落し、4週間ぶりの安値を付けた。（GOOGL：4.7％↘）
- Amazon.comはオンライン市場で自社ブランド製品を優遇しているかどうかについて、来年EUの調査を受ける可能性が高いとの報道を受けて下落した。（AMZN：2.2％↘）
- 「選挙から少し時間が経ち、Nvidiaの報告書も出たので、市場が次に注目するのはFRBの会合だ。今週FRB当局者らが行った政策発言の一部は、12月は利上げが一時停止になる可能性を示唆している。」（Ameriprise Financial）
- トレーダーらはまた、ウクライナとロシア間の地政学的緊張を監視しており、これが原油価格の上昇を促し、エネルギー部門の上昇を後押しした。（SPNY：0.8％↗）
- Deereは第4四半期の好調な利益を報告したことで上昇した。（DE：8％↗）
- Snowflakeは年間製品収益見通しを引き上げたことで上昇した。（SNOW：32.7％↗）
- 金価格は4日連続で上昇し、1オンス当たり2,672ドルとなり、10月下旬の過去最高値に迫った。国債利回りはわずかに上昇した。
11/22
- ドナルド・トランプ次期大統領の来年の政権による金利低下と企業に優しい政策への期待に後押しされ、11月の企業活動指数は31ヶ月ぶりの高水準に急上昇した。
- Russell 2000 indexは大型株指数を上回り上昇し、1週間以上ぶりの高値で引けた。（RUT：1.8％↗、週間：4.3％↗）
- Alphabetは米司法省が判事に対し、同社がオンライン検索を独占していると主張したことから、木曜に続き下落した。（GOOGL：1.7％↘）
- Nvidiaも水曜日の四半期業績予想発表後の不安定な取引で下落した。（NVDA：3.2％↘）
- 「私は、このリーダーシップの交代がテクノロジーから他のすべてへと移行することを期待していた。私たちはその変化の真っただ中にいるのかもしれないと思う。小型株ははるかに好調で、バリュー株も好調だ。」（Nationwide）
- Gap Incが年間売上高予想を引き上げ、ホリデーシーズンが「好調なスタート」を切ったと発表したことを受け、投資家らは消費者の強さと来たるホリデーシーズンに楽観的な見方を示したため上昇した。（GAP：12.8％↗）
- 「少なくとも10社の小売業者が最近、継続的な支出を反映して今年度の売上高または利益の見通しを引き上げた。企業ガイダンスと経済予測に基づくと、アメリカの小売業者にとって楽しいホリデーシーズンになりそうだ。それは、一年で最大のショッピングマラソンの前夜に、多くのアメリカの消費者が経済的に健全だからだ。」（Barron's）
- ホリデーショッピングシーズンに対する感情は、今後1ヶ月間の投資家心理を大きく左右する可能性がある。
- 「ホリデーシーズンの売上報告が好調であれば、好調な年末を迎える可能性が高い。」（Navellier and Associates）
- 今週は、モスクワが核報復の閾値を引き下げたことを受けて、投資家がウクライナとロシアのミサイル交換を注視する中、地政学が最大の関心事となった。市場はまた、トランプ大統領の財務長官指名を待っている。
- 「われわれが階段状の安定した上昇パターンで落ち着いているという事実は、非常に心強いものであり、われわれが直面している不確実性の大きさを考えると、投資家が感情的に行動していないという事実を反映している。」とハケット氏は語った。（Nationwide）
- Intuitは木曜日に第2四半期の売上高と利益が予想を下回ると発表したため下落した。（INTU：5.7％↗）
２．主要経済指標
2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）
11/21
- 失業保険申請件数に関する週次報告が先週予想外に減少したことを示し、11月に雇用増加の回復を示唆した。
2-2．マーケット記事斜め読み（③FRB関連）
11/20
11/21
- 「米国は過去よりもインフレショックに対して脆弱になっている。」（リッチモンド連銀のトム・バーキン総裁）
- 「さらなる利下げを支持しており、よりゆっくりと行う用意がある。」（シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁）
- 短期金融市場では12月にFRBが25bpsの利下げを行うとの見方が出ている。（FedWatch）
11/22
３．投資状況
【雑感】
先週のS＆P500のパフォーマンスは前週のマイナス分を取り戻してプラスとなりました。ポートフォリオのパフォーマンスも全てのセクターでプラスとなりましたが、残念ながらS＆P500をアンダーパフォームしてしまいました。
旧NISA口座に保有銘柄のうち、来月末に保管期限を迎えるものがあるので、そろそろ手仕舞いを考えています。
【過去記事】
最後まで読んでいただきありがとうございます。
では、また。
＜ここに記載した情報はあくまでも個人のためのものであり、投資のための助言を目的とするものではありません。＞
