こんにちは、Gufo2/5です。
先週金曜日の米国株式市場は、DJIAは週1.2%の上昇、S&P500は週(-1.5%)の下落 、Nasdaqは週(-3.1%) の損失となりました。消費者物価指数が予想より高かったことから、来月初旬のFOMCの金利引き上げは、引き続き0.75%ポイントとなりそうです。それまでの間は企業の第３四半期の決算発表が続きます。私も保有株企業の決算が気になるところです。さらなるボラティリティに備える必要があるかもしれません。
１．米国主要株価指数＆米国債金利
1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）
- 「現在の弱気な景気後退期が底を打つ前に、S&P500がさらに20%下落すると予想している」（10/10：JPモルガンのジェイミー・ダイモン会長兼CEO）
- 「最近の景気後退の原因は、イングランド銀行が金貨（英国債）市場への支援を３日以内に停止すると発表したことだ」（10/11）
- IMFは今年の経済成長率3.2%の予測を維持したが、2023年の予測を7月の見通しの 2.9% から 2.7% に引き下げた。「今年の冬は厳しいかもしれないが、2023年の冬はさらに悪化する可能性がある」と警告し、ロシアのウクライナ侵攻が経済を不安定にし続け、インフレがさらに悪化し、中国経済の低迷が続く中、成長率はさらに減速し、2%を下回る可能性がある。（10/11）
- IMF は米国経済について今年の GDP が1.6%拡大すると予想しており、ヨーロッパ経済が今年3.1%成長し、来年はわずか0.5%成長し、中国経済が今年3.2%成長し、来年は4.4%成長すると予想しています。（10/11）
- S&P500は第3四半期に (前年比で)2.4%の利益成長すると予想されるが、これは6月30日に推定された第3四半期の利益成長率2.8%から減少している。
- S&P500は安値で、2020 年の安値から2022年1月のピークまでの利益の半分を取り戻した。これは市場のテクニカル投資家にとって重要なレベル。ブルームバーグによると、それがヒットしたとき、特に市場をショート（空売り）していた人が圧迫されたため、実際の購入につながった。（10/13）
- 現在の市場の主な推進力は金利の上昇とインフレ率の上昇であり、FRBは引き続きフェデラルファンドの目標を引き上げるだろう（10/14）
- ミシガン大学が消費者心理に関する最新のレポートを発表した後、午前10時に株式はマイナスに転じた。 センチメント自体は 4 月以来の最高水準に上昇したが、1年間のインフレ予想は5.1%まで上昇し、3月以来の上昇となった。 FRBはインフレが消費者の心に定着し、物価の継続的な上昇サイクルを引き起こしていることを特に懸念している。（10/14）
- 金曜日の下落はS&P500が少なくとも2%の利益または損失を記録した37回目であり、2021年全体でそのような取引は7回でした。（10/14）
- 現在のところ、市場は第3四半期の利益成長率を1.6%と予想しており、これは2年間で最も遅い四半期です。 株式にとって良いニュースはバーがかなり低いこと、 悪いニュースは企業は多くの逆風にさらされていることだ。数字がまともであっても、コメントは悲観的で不確実性に満ちている可能性がある。（10/14）
- バンク・オブ・アメリカのレポートは、投資家が昨日のインフレ率に向けて長い間巨額の現金を保有していたことを示唆しているが、市場自体は大幅に売られすぎており、Nasdaq株の約3分の2が52週間の高値を33%下回る水準で取引されています。（10/14）
- 市場が今のところ底を打ったことを示しているかもしれないが、8月のピーク以来の下落の規模を考えると、それは必ずしも最悪の事態が突然過ぎ去ったことを意味するわけではない。（10/14）
２．主要経済指標
2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）
- 「消費者物価指数が大幅に下落しない限り、FRBはすでに11月2日の0.75ポイントの利上げにかなり近づいている。しかし、政策立案者がさらなる説得力を必要とする場合、予想を上回る別の CPI 結果が確実にその方向にさらに押し進められるでしょう。」（10/12）
- 9月の消費者物価指数のレポートは、FRBによる数か月にわたる金融政策の引き締めの後でも、インフレ率が予想よりも高い水準で推移していることを示しています。 来月初旬に政策担当者が会合する際に、中央銀行が別の大幅な利上げを実行することをほぼ確実にする。（10/13）
- 8.2%の総合金利を含む9月のインフレ率は、FRBによる来月の0.75%ポイント利上げの見通しを事実上確定させた。これによりFed Funds の金利は3.75%から4%の範囲になり、年を締めくくるために同規模の追加の動きに賭ける確率は約62%になる。（10/14）
- 消費者は依然として支出に前向きだが、多くの世帯、特に所得範囲の下位から中央に位置する世帯は、物価の上昇と金利の上昇によってますます制約を受けている（10/14）
2-2．マーケット記事斜め読み（③FRB関連）
- 「米経済が予想よりも急速に減速している可能性がある中で、米国の金融政策の引き締めが感じられ始めている」（10/10：FRBのラエル・ブレイナード副議長）
- 「同時に行われる全体的な引き締めの複合効果は、その部分の合計よりも大きくなります。 FRBは金利の上昇、ドル高、外国経済から米国への需要の減少、およびその逆の波及効果を考慮に入れています。 私たちはロシアの対ウクライナ戦争、パンデミック、中国のゼロCOVID政策など、さらなる悪影響のリスクに注意を払っています」（同上）
- 「現在のインフレ水準、その広範な性質、持続性を考えると、インフレ率を2％まで持続的に下げるには、金融政策をより引き締める必要があると思う」（10/11：クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁）
- 9 月下旬に開催されたFRBの金融政策会議の議事録が発表された。
- 当局がインフレとの闘いに真剣に取り組んでおり、FRBの方向転換が差し迫っていないことが示された。
- 「広範囲にわたる容認できないほどの高水準のインフレ」に言及し、インフレ見通しに対するリスクが高まっていることを示した。インフレに対する行動が少なすぎることの代償は、行動が多すぎることの代償を上回るとし、必要な限り制限的なスタンスを維持する必要性を強調した。 過去の経験から、インフレを引き下げるために設計された引き締め的な金融政策の期間が時期尚早に終了する危険性が示された。
- 経済見通しに対する重大な悪影響のリスクを軽減する目的で、さらなる政策引き締めのペースを調整することが重要であると指摘した。
- 政策金利が十分に制限的な水準に達したら、インフレ率が目標の2%に戻る道筋にあるという説得力のある証拠が得られるまで、しばらくその水準を維持することが適切である可能性が高い（10/12）
- 「最近のCPIデータは、より大きな4分の3ポイントのステップによる継続的な「フロントローディング」を正当化する」（セントルイス連銀のジェームス・ブラード総裁）
４．投資状況
- Cashポジションを修正（合計ミス）
では、また。
＜ここに記載した情報はあくまでも個人のためのものであり、投資のための助言を目的とするものではありません。＞
