こんにちは、Gufo2/5です。
先週の米国株式市場は、DJIAとS&P500は上昇し、Nasdaqは下落して終えました。
特に、DJIAは優良株の上昇が後押し、2017年8月7日に10連騰を記録して以来、最長となる10連騰となりました。対照的に、Nasdaqは人気株の決算とガイダンスが市場の予想を下回ったためマイナス圏となりました。
今週はFOMCがあり、追加利上げが予想されています。今回で利上げが止まるのか、更なる利上げがあるのか、パウエルFRB議長がどのようなコメントをするのか気になるところです。
１．米国主要株価指数＆米国債金利
1-1．マーケット記事斜め読み（①市場関連）
07/17
- 今四半期の収益は8.1％減少すると予想されており、月初に予想された5.7％の減少よりも大きな減少となっている。（Refinitiv）
- 「明らかに、これからすべての（決算）レポートが発表される。概して、市場は全体として、割安とまではいかないまでも、妥当な価格で推移している。私の今後の大きな懸念は、FRBがインフレに勝つためにやらなくてもいいことをやり始め、最終的には経済に打撃を与え始めることだ。」（Wedbush Securities）
- インフレ率が継続的に低下していることから、市場はFRBの利上げキャンペーンが今年で終了すると見ており、利回りはここ数日低下している。長期債利回りの低下は、ハイテク株に追い風となる。
- 「（株にとって次の試練は、明日の小売売上高と、今後数週間の決算発表だ。）市場が経済需要の強い兆候を十分に確認すれば、債券利回りを押し上げる可能性がある。」（Barron's）
- 「決算シーズンでの確認を求めている。決算速報は概ね良好だが、S＆Pの5％程度しか発表されていない。同時に、これは業績サイクルの下限であり、前年同期比で一桁台後半に落ち込み、その後反発するはずだ。アナリストたちは、企業が最終目標を達成するか、それを上回ることを期待しているため、この季節に入ると、ほとんどが控えめな予想引き下げとなっている。」（Navellier & Associates）
- 「（エヌビディア以外の）他社がAIの導入による利益率改善計画を打ち出し、それが短期間のうちに実現し始めれば、さらなる市場利益が実現する可能性が高い。」（Navellier & Associates）
07/18
- 「驚くべきことだ。今朝、すべての銀行が決算を発表し、すべての銀行が予想収益を上回った。私は常に大手銀行の利益を市場の他の部分に当てはめるのが嫌いだ。我々はここに来てさらに多くの利益を得ているが、利益予想は下方修正されており、銀行は驚きを与えることができる。」（Ingalls & Snyder）
- 株価はこのところ上昇しており、S&P500とNasdaqは、経済の回復力、インフレの冷え込み、堅調な労働市場を示すデータを受けて15ヶ月ぶりの高値まで上昇した。
- マイクロソフトが人工知能の取引を再び本格化させた。 クラウドとソフトウェアの巨人である同社は、Word、PowerPoint、Excel、Outlook、Teams などの製品に組み込まれた AI 搭載チャットボットおよび生産性アシスタントである Microsoft 356 Copilot を使用する企業顧客に月額 30 ドルを請求すると発表した。
07/19
- 「現在、われわれは賢明で数年前に、より信頼性の高い手数料ベースの収入に移行していた多数の企業を切り抜けようとしている。人々はそれを頭の中で考えているようだ。銀行は、ビジネスで何が起こっているかの全体像を伝えている。」（Bokeh Capital Partners）
- 投資家たちはこのラリー（DOWの8日連続上昇）がすぐにどこかに行くとは見ていない。バンガードの最新の投資家期待調査によれば、短期的な期待は高まっている。投資家たちは、今後1年間で株式は5.5％のリターンを上げると考えている。
- 「投資家は、現在の株高が続くとはっきり言っている。」（Vanguard）
- 不動産に目を転じると、住宅着工件数は先月8％減少し『予想よりも急激な減少』だった。新築承認件数も低調だった。
- 6月の数値が軟調だったにもかかわらず、中古住宅の在庫が少ないことから、住宅建設業者の自信は依然として高い。
- 「再販在庫の不足は、市場から値崩れしていない住宅購入希望者が、より多くの新築住宅を求め続けていることを意味する。」（the National Association of Home Builders）
- 「FF金利が今年中にピークに達すると予想されている中、若い潜在的住宅購入者の強い需要のおかげで、金利が緩和されればすぐにでも住宅活動が活性化するはずだ。（その軸足がどの程度早く移動するかは議論の余地がある。）」（KPMG）
07/20
- 成長志向のニューエコノミー株は今日、より厳しい一日となった。 テスラとネットフリックスの決算後のネガティブな反応に引きずられ、Nasdaqは2.1％下落した。
- 「昨夜のテスラとネットフリックスの（株価大幅下落の）ニュースは、世界の終わりではないものの、人々が目を覚まして『ああ、ここでこの名前を追いかける必要はないかもしれない』と思うきっかけを与えている。」（Kace Capital Advisors）
- 今朝の台湾積体電路製造の決算報告（収益が14%減少、利益が23%減少）とガイダンス（顧客がいるすべての地域のほぼすべての市場セグメントで需要が遅れている）を受けて、ハイテク株への売り圧力が強まった。 本日のS&P500セクターは2%下落した。
- 「これは他の半導体株にとってはマイナスのシグナルだ。Taiwan Semiは、チップメーカーが最終製品を製造するために必要なコンポーネントを備えた半導体スペースの大部分を供給しているため、Taiwan Semiに対する需要の低迷は、顧客の需要の低迷を意味する可能性が高い。」（Barron's）
- 木曜午前までにS&P500採用企業77社が決算を発表しており、第2四半期の利益は7.9%減となる見通しで、月初めに予想されていた5.7%減を上回っている。（Refinitiv）
07/21
- 「DJIAがキャッチアップしていることは、ヘルスケアや金融といった他のセクターへのローテーションがあることを示している。ラリーはもはやハイテク一辺倒ではない。」（Longbow Asset Management）
- アナリストは、金曜日の不安定な取引は、月次オプションの満期と、取引終了後に予想される数兆ドル規模のNasdaq100の特別リバランスによるものだとしている。
- Nasdaqは人工知能をめぐる楽観論、比較的底堅い米国経済、FRBの積極的な利上げサイクルがまもなく終了するとの期待から、今年に入って約34％上昇した。
- （約34％の上昇は）アナリストが人工知能の技術革新から恩恵を受ける企業への期待を高めたからだ。この上昇を維持するのは難しいだろう。（Barron's）
- マイクロソフトやアルファベットなど、テクノロジー関連の大型決算発表が相次ぐのを前に、投資家は神経質になっている。投資家は、ハイテク企業の決算が市場の上昇に新たな息吹を吹き込むことを期待している。
２．主要経済指標
2-1．マーケット記事斜め読み（②経済指標関連）
07/18
- 火曜日未明に発表されたデータによると、6月の小売売上高は、消費者の支出水準が上昇または維持されたものの、建築資材やサービスステーションの売上高が減少したため、予想を下回った。加えて、国内工場の生産は予想外に月間で減少したが、自動車の生産が加速したため、第2四半期には回復した。
07/20
- 木曜日の経済指標は、労働市場が依然として逼迫している一方、住宅部門と製造業の低迷が続いていることを示した。
2-2．マーケット記事斜め読み（③FRB関連）
07/17
- 市場は来週のFRBによる25bpの利上げをほぼ織り込んでおり、期待値は97.3％となっている。（FedWatch）
07/21
４．投資状況
- 購入：なし
- 配当金：なし
最後まで読んでいただきありがとうございます。
では、また。
＜ここに記載した情報はあくまでも個人のためのものであり、投資のための助言を目的とするものではありません。＞
